作 者丨庞华玮
编 辑丨张铭心
基金发行正呈现新趋势。
2024年11月，新成立基金总规模突破1万亿元。以基金成立日为统计口径，Wind数据显示，截至11月28日，今年以来新基金发行规模达到了1.03万亿份。
值得一提的是，9月24日政策组合拳的推出成为今年新基金发行的转折点。
“今年的基金发行从9月24日起发生了较大变化。9月24日之前，A股市场表现较为疲软，当时卖的基金主要是固收类基金，权益类基金非常少；9月24日之后，债券类基金发行量开始减少，而权益类基金发行量开始增加，特别是ETF的发行量比较大，成为基金发行的主要增量。”前海开源基金首席经济学家杨德龙向21世纪经济报道记者表示。
业内人士认为，在政策支持以及市场回暖的带动下，权益基金发行占比有望持续提升。
11月新发基金规模超1400亿
最近两年，新基金发行进入寒冬。2023年新基金发行份额仅为1.15万亿份，今年延续了这一趋势。
以基金成立日为统计口径，Wind数据显示，截至11月28日，今年以来新成立基金1020只，整体发行份额达到1.03万亿份，平均每只产品发行规模为10.13亿份。
2023年和2024年的新成立基金份额是近六年以来的最低水平。2024年（截至11月28日）为1.03万亿份，2023年为1.15万亿份，2022年为1.49万亿份，2021年为2.95万亿份，2020年为3.08万亿份，2019年为1.42万亿份。
今年以来，新基金发行起伏较大。
年初，基金发行低迷，1月新基金发行份额仅有563.14亿份，2月更是跌至360.97亿份。
春节前后，随着“国家队”入市后股票市场回暖，3月到6月的新基发行升温，发行份额每月均超千亿份，分别达到1502.45亿份、1410.89亿份、1010.52亿份、1751.70亿份。
此后，随着市场开始新一轮震荡调整，基金发行降温，以基金成立日为统计口径，7月到10月的新基金发行份额都不足1000亿份，其中10月发行份额仅有333.31亿份，成为全年最低点。
不过，11月新基金发行情况喜人。
以基金成立日为统计口径，截至11月28日，11月新成立基金共有94只，发行份额达到1456.53亿份，较10月的333.31亿份增长超3倍；平均发行份额15.50亿份，为全年最高，也已突破2022年7月以来近三年高点，追平2019至2021年牛市平均发行份额。
从基金认购到基金成立有时间差，所以11月新成立基金份额的成绩与10月认购升温息息相关。
从正在发行的公募基金数量看，截至11月28日，58只基金处于正在发行状态。
而年末竞争激烈，目前仍有百余只新品蓄势待发。当前已审批待发行的公募基金共计110只，其中权益类产品成为主力军。具体来看，待发行的指数基金34只，债券型基金6只，股票型、混合型基金共51只。
被动指数基金行情火热
值得一提的是，9月24日是今年基金发行的分水岭。
9月24日之前，年内发行基金以固收类基金为主，典型代表是债券型基金。其中今年有7个月（2月至8月），每个月的债券型基金发行数量都占总发行数量的30%以上，例如6月新成立基金118只，其中有44只是债券型基金，占比37%。
业内人士指出，A股市场低迷时，债基成为基金公司布局新基金的重点方向。
但这一情况在9月份之后出现了变化，9月24日之后，债券类基金开始明显减少。9月、10月、11月，债基发行数量分别占当月发行总数的26%、15%、20%。
上海证券基金评价研究中心指出，2024年9月，时隔5个月后指数基金替代债券基金成为当月发行数量最高、募集规模最大的基金类型。
上海证券数据显示，9月指数基金共发行40只，占总发行量的60.61%，在近24个月中排名第一。同时，指数基金为9月募集规模最高的基金类型，共计403.49亿元，其中56.50%来源于被动指数型基金，与以往主要发行被动指数债券型基金不同的是，本次主要受益于首批中证A500ETF的募集。首批中证A500ETF于9月5日上报，9月6日获批。
此后，上海证券10月的研报指出，上述趋势延续：从基金类型来看，10月初新开始募集的基金中，参与发行的基金类型数量前三名为指数基金50只（包括权益类46只，固收类基金4只）、混合基金16只以及债券基金12只。
“10月募集规模第一的基金类型为指数基金，规模为211.66亿元，占总募集规模的44.49%。其中191.56亿元来源于权益类基金，主要受益于5只中证A500指数基金的募集（总计162.45亿元）。”上海证券指出。
Wind数据也显示，以基金成立日为统计口径，从产品类型上看，指数型基金（包括被动指数型、指数增强型基金等）占据大头，11月共发行了59只，占当月成立基金数量超六成；10月共发行25只指数型基金，占比近五成。
从正在发行的公募基金数量看，截至11月28日，58只基金处于正在发行状态，同样以指数型基金为主。Wind数据显示，目前有19只被动指数型基金、3只指数增强型基金正在发行。
对于未来新基金的发行趋势，上海证券认为，指数基金、混合基金和债券基金为基金公司未来布局的重点方向。从审查决定情况来看，10月排名前三的基金类型分别是指数基金38只（其中跟踪中证A500指数的基金25只）、混合基金15只和债券基金14只。
排排网财富公募产品经理朱润康表示，近期被动指数产品引领的股票型基金发行表现尤为突出，尤其是在9月24日以后，在资本市场政策红利的驱动下，投资者风险偏好发生了很大程度的改变，同时信心也大幅提升，导致市场对于权益类基金的需求明显上升，因此指数型基金引领的股票型基金发行增长显著。
从等待发行和正在发行基金数量来看，朱润康认为，2024年最后一个月基金发行将继续保持活跃态势，尤其是被动指数基金引领的权益类基金的市场需求依旧旺盛。从基金公司的布局方向来看，重点集中在指数基金、量化基金和固收类产品上。特别是指数基金，如中证A500指数基金，成为新发基金的主力军。
“随着行情的好转，预计未来基金发行新趋势将是权益类基金发行规模进一步增加，包括主动权益基金和被动指数基金，尤其是其中的ETF。”杨德龙说。
